應對超高齡社會挑戰：金融創新與影響力投資共築台灣永續未來
由上海商業儲蓄銀行與台灣影響力投資協會（TIIA）共同主辦的雙月論壇，日前於台北盛大登場。本次論壇以「退休金規劃ｘ健康照護ｘ影響力投資」為主題，聚焦高齡社會下的退休金規劃、健康照護需求與透過影響力投資解決社會問題。
上海商業儲蓄銀行總管理處策略規劃協理滕萬里表示，台灣已正式邁入超高齡社會，65歲以上老年人口已突破總人口的20%。這代表勞動力及政府財源支持的社會保險缺口逐步擴大，加上生育率偏低，使得每個人勢必要增加退休金提撥、投資及保險等，以補足這個缺口。
滕萬里進一步指出，國人平均壽命約有六到八年的不健康期，因此退休生活品質日益受到重視。他強調，身為銀行從業人員，其重要業務是妥善運用投資商品、醫療保險、年金保險以及安養信託等工具，協助客戶規劃擁有良好生活品質的退休生活。此外，上海商銀也透過文教基金會，定期邀請專家學者分享健康照護與樂活人生等主題的公益講座，這也是實踐聯合國永續發展目標 SDG 3 健康福祉的方式。
金融創新與影響力投資領航變革
面對高齡社會壓力，台灣影響力投資協會理事長陳富煒強調，退休準備是全民議題，每個人均難倖免。他進一步說明，影響力投資為「有意於為社會環境造就正面的、可衡量的影響力，並兼具獲利性質的投資」。他呼籲政府與民間攜手，將社會閒置資金化為可產生社會效益的影響力資本，協力解決老齡化挑戰。退休金不該只是「idle cash」（閒置資金），而有必要成為推動社會正向改變的資源。
論壇主講人巫慧燕點出台灣超高齡社會結構下的嚴峻現實，台灣從高齡社會到超高齡社會只花了七年，戰後嬰兒潮世代被稱為「最富有的一代」，掌握台灣將近七成的財富。而目前正值台灣的退休高峰，不僅衝擊勞動力結構，也擴大社會保險財務缺口。巫慧燕直言，若不進行結構調整，到2070年，可能出現每一位65歲老人僅有一名工作者支撐的「一比一撫老比」，社會安全網將承受巨大壓力。在退休金規劃上有三大支柱，第一支柱為公共年金，如勞保、公保、國民年金。第二支柱為職業年金，如勞退基金、公務人員退撫基金。第三支柱為個人自主儲蓄、投資、商業保險、安養信託等。退休金準備越早開始越好，且因人均壽命延長，加上少子化和單身化，第三支柱愈發重要。宜以終為始的人生規劃，涵蓋全人生週期的金融需求和照護服務。
健康產業升級為國家新動能
從健康領域來看，臺北醫學大學附設醫院呂隆昇醫師表示，台灣擁有高品質、低成本的醫療體系，只要能研發出延緩失能、促進健康老化的模式，就有望成為世界醫療的新典範。他建議發展「大健康產業」，結合醫療、保健與創新服務，不僅降低社會醫療負擔，也可將成果輸出海外，催生下一波經濟動能。然而，現行法規較為保守，導致創新推動受阻。呂隆昇建議政府效仿細胞治療的特管辦法，開放醫療數據與產品在沙盒環境下試行，在嚴格控管風險下，賦予更多彈性。
第一金投信董事長及中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長尤昭文則從資本市場角度分析創新浪潮，包括推動 REITs 不動產證券化、鼓勵長期資本參與創新產業，發展「主動式多元策略 ETF」，擴及長照、資料中心、冷鏈倉儲等多元資產類別。同時，他倡導以平台如TISA(臺灣個人投資儲蓄帳戶)降低投資門檻，鼓勵民眾定期定額儲蓄，增強退休準備。
而目前市場上認為勞退基金透明度低，社會大眾很難了解投資決策流程，參與意願不高。文化大學永續創新學院院長暨法律系教授暨台灣影響力投資協會理事方元沂教授強調，提高透明度與多元選項有其必要性，包括推動「雙軌制」即在保本基礎上，納入積極、保守與生命週期等多元投資產品，提升資產配置效率。
向國際經驗學習 從承諾走向績效
方元沂指出，更可借鏡日本、英國、北歐、美國等作法。例如，日本由政府主導擬定細緻的行動方案，並有如 Hataraku Fund（日本影響力投資基金）專注於高齡服務投資。由內閣制定行動方案與細部指引，這檔基金主要著重在預防醫療、高齡照護、新型工作形態，特性是「能對到政策、並參考國際標準，且可被衡量」，具有信任度與規模化潛力。
而北歐將逾20%退休、壽險或主權資金配置於長照基礎建設，為高齡社會打造正向循環；英國高度重視社會創新，推行投資產品上市機制降低門檻，並促進跨部門合作。美國則以立法帶動產業創新，並鼓勵民間資本參與公共議題，形成制度性創新。
與會專家一致認同必須建立前導實驗案例，並結合標準指引機制，形成符合國際規範卻具在地彈性的運作模式。方元沂提出以資料沙盒、健康大數據與混合金融（Blended Finance）推動社會創新，引導保險、國家基金等長期資金進入創新領域，加速成果規模化。同時，資產管理產品須以創新策略及完善法規風控為後盾，推動以穩定收益，如長照設施REITs年收益率3.5 – 4%，吸引保守資金長期停留。
跨域協作，凝聚行動共識
面對超高齡社會帶來的挑戰，論壇專家們都認為必須由政府、產業與民間齊心參與，共同推動社會轉型。尤昭文認為，個人應主動提存退休金、選擇多元金融產品，及早規劃終老生活，並將視野拓展至社會與環境的廣義議題。
陳富煒說，政府應在影響力投資的推動過程中扮演一個很重要的角色，「不要多，但是要先起頭，讓私人機構覺得這是對的事情」。他強調，政府要以政策與制度帶頭，創建示範案例，並在適時退場後交由市場機制與民間創新充分發揮。產業端則需要持續研發並建立具衡量標準的金融、保險與醫療創新商品，進一步提升資本市場的深度與活力；同時，社會整體更需凝聚共識，號召全民共同面對高齡化挑戰，並強化地方與全國層級的資源投入。
呂隆昇以具體案例呼應：台灣若能善用醫療與研發優勢，透過醫療沙盒機制將新技術推向歐洲，「只要一個成功的醫療器材或藥品，平均大概 5000 人就可以被好好地照顧，台灣完全有條件做到」，展現出台灣在國際市場的競爭力與潛能。
巫慧燕呼籲新時代的投資不只看報酬、風險、更看影響力。傳富不只是財富的傳遞，更是價值觀和信念的傳承。應公私協力提供耐心的資金，投資於解決社會和環境問題的企業及解決方案，跨界落實影響力投資創新。
關於台灣影響力投資協會
台灣影響力投資協會（Taiwan Impact Investing Association，簡稱TIIA），官網：www.tiia.tw
TIIA成立於2020年，致力於推動以使命為導向的影響力投資，促進政策、資本與市場實務之協作，並與國際網絡對接，推動台灣影響力經濟生態系的長期發展。TIIA 於 2025 年獲 GSG Impact 董事會核准，升格為國家級合作夥伴，成為台灣影響力投資的「國家隊」；並為「全球影響力投資聯盟」（Global Impact Investing Network, GIIN）在台灣唯一的合作夥伴，以及「亞洲社會投資人網絡」（Asia Venture Philanthropy Network, AVPN）的會員。
聯絡人
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陳穎勳 Gillian Chen +886-939-000-708