以成果衡量影響力、實現跨界協作共贏—2023影響力投資論壇工作坊

由台灣影響力投資協會（TIIA）主辦，中國信託金融控股、星展銀行（台灣）、國泰金控擔任永續共創夥伴（依筆畫順序）、安聯投信則擔任永續合作夥伴的2023年「台灣影響力投資國際論壇」，在10月27日上午加碼舉辦一場邀請制的工作坊。

這是台灣第一次邀請到了海外專家Tri-Sector Associates創辦人，陳偉涵（Kevin Tan）、副總裁謝凱程（Kate Shieh）正式介紹Pay for Success（按效益付費）及Blended Finance（混合型金融）創新影響力投資模式。透過案例分享和圓桌討論，帶領現場夥伴探討台灣有什麼議題適合用Pay for Success（按效益付費）來解決、如何設定成效指標及衡量方法、機構是否可以推動該方法。

Pay for Success（按效益付費）是一種公私營合作模式，包含了SIB（社會效益債券Social Impact Bond）和SIG社會（效益保證Social Impact Guarantee）。PFS的基本模式模式由預付投資人和成果投資人扮演舉足輕重的角色，通常是由政府比較大的信託基金來擔當，透過執行機構協調NGO或社會企業，管理合約、付費結構設計等，誕生項目提供給受惠人士，最後透過獨立第三方進行報告評鑑提交成果投資人。

而Blended Fiance （混合型金融）旨在結合公共部門和私營部門的資金，來支持具有社會或環境影響的專案，如將公共資金（如政府補助或國際機構的資金）與私營資金結合在一起，以激勵私營部門參與高風險或對社會或環境有正向影響的專案。

亞洲的影響力投資必須和歐美有所不同，歐美可以以非營利的「第三部門（Third Sector）」進行推動，但是在亞洲則必須結合民營部門和私營部門，成為新的「Tri-Sector（三重部門）」。Kevin相信這可以為整個亞洲的新興問題找到解決方案。他也提到，台灣有良好的社會會氛圍可以提供積極的動能，他希望透在香港、新加坡和印尼的實務經驗，為台灣發展之路提供借鑑。

（​陳偉涵 Kevin Tan, Founder and CEO, Tri Sector Associates (新加坡））

（謝凱程 Kate Shieh, Deputy CEO, Tri Sector Associates（新加坡））

 

透過公私協力，打造台灣影響力發展機制

克服困難必須先看見困難，中山大學財務管理學系副教授 / 社會企業發展研究中心主任鄭義提出台灣的困難包含：財務評估機制須具備技術與成本效益、為成功付費的投資獎勵具法規限制、中介機構的管理與運作模式複雜、政府在服務結束後才付款的預算機制。但是針對這些困難，各部門其實也都有所覺察，並正在逐步探索屬於台灣的模式。

行政院數位發展部數位產業署副署長胡貝蒂指出，數位發展部一直有在運用社創平台，像是「公益創新．徵案100」尋找了1000個案子，在裡面選出100個與他們共同協作、驗證，之後推向募資平台，倡導更多小額投資人一同響應。過去政府都關注在以KPI衡量的CSR、ESG，現在開始關注實際影響力。其產生的效益該如何衡量，就是我們需要共同探討的議題。

永續金融與影響力投資學院院長 / 前行政院金融監督管理委員會主任委員王儷玲則分享，金管會擅於財務模型評估新創公司，對於永續影響力效益的評估模式並不熟悉，此時便需要倚靠民間力量積極倡議，提出如何透過資金引流支持年輕世代，讓他們為台灣帶來多樣的創新解決方案。

以創新衡量方法，確保實踐成果價值

TSA的第一個專案花了Kevin五年做探索，中間失敗了三次，也因為失敗的經驗他們創造出了Pay for Success（按效益付費）在亞洲實踐的三種不同的模型，分別是傳統模型SIB（Social Impact Bond）、創新的變化模型SIG（Social Impact Guaranty）、再創新的SIA（Social Impact A）。除了三種模型之外，針對期程較長、風險較高的項目可以使用另一種「混合融資（Blended Finance）」。台灣影響力投資協會理事 /文化大學法律學系教授 / 永續創新學院院長方元沂認為，因為法規的限制，社會影響債券（SIB）對台灣推動相對不易，但是社會影響力擔保（SIG）擁有「未達目標將資金償還」的機制、成果放大投資（SIA）擁有「將資金持續投入」的機制，都是可能被實踐的創新解決方案。

最基本的Pay for Success（按效益付費）模式，政府和大型信託基金扮演舉足輕重的角色，TIIA副理事長陳富煒提出台灣政府其實已經做了很多行動，我們還有哪些改善空間？我們做得是否到位？希望各方各界可以共同思考，推動台灣在影響力投資的成效衡量更有效益。