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LeapFrog Investment 簡介

文章主旨：LeapFrog Investment 簡介

内容及要點簡述：

LeapFrog 是成立於2007年的PE fund，以 ‘Profit with purpose’ 為使命。主要投資位在非洲、南亞、東南亞與金融、醫療相關的企業。投資金額平均落在 USD 10M – USD 50M。

LeapFrog 是世界第一檔專注在投資小額保險（microinsurance）的基金。

截至2020年，LeapFrog 所投資的28間企業已服務、並改善超過 2億人的生活，其中有1.64億人是來自新興市場的人民，這些人過去每天生活水平只能花費不到 USD10 元。

LeapFrog 基金規模
- 基金：共3檔，分別於2014、2016、2019 年募資，累計共募得 USD1.8B。Total AUM 為 USD 1.6 billion

- 出場標的：僅二家出場，為來自印度加爾各答的Magma Fincorp，主要提供鄉村地區小額貸款服務。另一家為在加納提供保險服務的 Express Life Insurance.

加納 (Ghana) 的保險正以每年 40% 的高成長率發展著，然而在2009年， Ghana全國25 million人口中，卻只有不到 2% 的民眾享有人壽保險。

Express Life 的成立，即是為了提供給加納人民更好的保險選擇。然在公司擴大化的同時， Express Life 逐漸無法負擔日漸增加的市占率所帶來的龐大營運、管理、產品銷售等難題。

於是，LeapFrog 在2012 年收購了 Express Life，並為該公司做了以下調整：

1. 1. 1. 重整產品：從原先的6種產品，聚焦提供更高品質、更負擔的起的2種保險產品
    2. IT 系統建置：用系統來提升客戶服務品質
    3. 異業合作牽線：引薦 BIMA 給予 Express Life，為LeapFrog 開拓線上銷售保險更多管道

Express Life 在2014成功被 Prudential PLC 收購，得以繼續發揮其在非洲的保險影響力。 Express Life 的成功，也證明了 LeapFrog的投資得以在追求利潤的同時，實現社會影響力。

根據WHO，與骨科相關的疾病是全球第二大導致人類健康失能的原因。光是在印度，就有超過 200 million 的人民飽受嚴重程度不等的骨科疾病所苦。

Ascent 於是靠著優良的醫療產品技術，來為印度人民，以及新興國家的人民提供。Ascent 有 90% 的產品都是提供給新興國家、低收入的人民，藉以改善其健康水平。

LeapFrog 影響力投資框架：LeapFrog 使用自創的 FIIRM 框架來為投資標的做 due diligence，並搭配權威性影響力投資分析工具來量化投資標的。

LeapFrog 影響力投資成就
- 健康（SDGs #1, 3, 8, 10）：LeapFrog 投資的公司，已成功在新興市場提供超過 23 million 數量的高品質醫藥、超過66萬的問診服務-包含遠距問診，為民眾提升醫療水準。
- 性別平等（SDGs #1, 5, 8）：LeapFrog 投資的公司的服務客戶，有41% 都是女性，相當於 119 million 婦女和女孩，為女性在新興市場改善生活、提升社經地位。
- 帶動新工作機會（SDGs #1, 8,10）: LeapFrog 所投資的公司，已創造130,617個工作機會
- 金融（SDGs #1,8 10）：LeapFrog 投資的公司，已為民眾帶來 $533 million 的保險理賠、$288.8 million 的養老金、$16.4 billion 的借貸，為民眾和企業帶來更穩定、更繁榮的成長

爲何重要及其對於影響力投資或台灣的啓發意義：

LeapFrog 專注在新興市場所提供的醫療與金融服務，這兩個領域不只具備潛在高報酬率，同時也能具體改善當地人民的生活品質、發揮良好社會影響力，LeapFrog 能在 2009年就看到這個機會，是非常聰明且有遠見的策略投資。

新興市場不只是商業資本希望踏足的領域，能有影響力投資的介入，才能真正帶動當地經濟發展得成長，而台灣一直以來也和新興市場有許多貿易往來機會，台灣是否也有潛力，能對新興市場開啟影響力投資的關注？

請列出2-4個供讀書會夥伴討論的問題

台灣亦有人壽（富邦/元大等）推出小額保險，以台灣身為已開發國家來看，相較於LeapFrog 所投資的小額保險市場，多屬於新興市場，是否代表小額保險的發展潛力，並不該受限於新興市場？不同經濟體（已開發v.s 開發中 v.s 新興市場）推出的小額保險，瞄準得族群和希望解決得社會問題是否有不同？
新興市場的影響力投資，除了專注在醫療和金融，是否也有其他具有發展潛力的產業呢？

這篇文章有否成爲研究專案的潛能？如有，請簡述可以延申閲讀及研究的方向

LeapFrog 是間非常值得仔細研究的基金，LeapFrog 的投資標的多，有助於研究新興市場的醫療和金融發展趨勢。

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