知識平台文章摘要

LeapFrog Investment 簡介

分享人:鍾雅竹

提交日期:08/11/2021

資訊來源:LeapFrog 官網、Crunchbase 、Insurance Information Institute、Business Wire

文章摘要分類

分享文章

分享在 facebook
分享在 twitter
分享在 linkedin

文章主旨LeapFrog Investment 簡介

内容及要點簡述:

  • LeapFrog 簡介

LeapFrog 是成立於2007年的PE fund,以 ‘Profit with purpose’ 為使命。主要投資位在非洲、南亞、東南亞與金融、醫療相關的企業。投資金額平均落在 USD 10M - USD 50M。

LeapFrog 是世界第一檔專注在投資小額保險(microinsurance)的基金。

截至2020年,LeapFrog 所投資的28間企業已服務、並改善超過 2億人的生活,其中有1.64億人是來自新興市場的人民,這些人過去每天生活水平只能花費不到 USD10 元。

 

  • LeapFrog 基金規模
    • 基金:共3檔,分別於2014、2016、2019 年募資,累計共募得 USD1.8B。Total AUM 為 USD 1.6 billion
    • 投資標的:累計共30家。
    • 收購標的:累計共5家。

 

公司名稱

國家

收購時間

Ascent Meditech Ltd.

印度-孟買

Jul 16, 2018

GoodLife Pharmacy

肯亞-奈洛比

Nov 23, 2016

(USD 22M 購得)

UT Life Insurance

加納-阿克拉

Jan 27, 2016

Resolution Insurance

肯亞-奈洛比

Nov 20, 2014

Express Life Insurance

加納-阿克拉

Apr 30, 2012

    • 出場標的:僅二家出場,為來自印度加爾各答的Magma Fincorp,主要提供鄉村地區小額貸款服務。另一家為在加納提供保險服務的 Express Life Insurance. 

 

  • LeapFrog Case Study
    • Express Life Insurance (加納, 2012 被收購

加納 (Ghana) 的保險正以每年 40% 的高成長率發展著,然而在2009年, Ghana全國25 million人口中,卻只有不到 2% 的民眾享有人壽保險。

Express Life 的成立,即是為了提供給加納人民更好的保險選擇。然在公司擴大化的同時, Express Life 逐漸無法負擔日漸增加的市占率所帶來的龐大營運、管理、產品銷售等難題。

於是,LeapFrog 在2012 年收購了 Express Life,並為該公司做了以下調整:

        1. 重整產品:從原先的6種產品,聚焦提供更高品質、更負擔的起的2種保險產品
        2. IT 系統建置:用系統來提升客戶服務品質
        3. 異業合作牽線:引薦 BIMA 給予 Express Life,為LeapFrog 開拓線上銷售保險更多管道

Express Life 在2014成功被 Prudential PLC 收購,得以繼續發揮其在非洲的保險影響力。  Express Life 的成功,也證明了 LeapFrog的投資得以在追求利潤的同時,實現社會影響力。

    • Ascent Meditech Ltd. (印度, 2018 被收購)

根據WHO,與骨科相關的疾病是全球第二大導致人類健康失能的原因。光是在印度,就有超過 200 million 的人民飽受嚴重程度不等的骨科疾病所苦。

Ascent 於是靠著優良的醫療產品技術,來為印度人民,以及新興國家的人民提供  。Ascent  有 90% 的產品都是提供給新興國家、低收入的人民,藉以改善其健康水平。

 

  • LeapFrog 影響力投資框架:LeapFrog 使用自創的 FIIRM 框架來為投資標的做 due diligence,並搭配權威性影響力投資分析工具來量化投資標的。

  • LeapFrog 影響力投資成就
    • 健康(SDGs #1, 3, 8, 10):LeapFrog 投資的公司,已成功在新興市場提供超過 23 million 數量的高品質醫藥、超過66萬的問診服務-包含遠距問診,為民眾提升醫療水準。
    • 性別平等(SDGs #1, 5, 8):LeapFrog 投資的公司的服務客戶,有41% 都是女性,相當於 119 million 婦女和女孩,為女性在新興市場改善生活、提升社經地位。
    • 帶動新工作機會(SDGs #1, 8,10): LeapFrog 所投資的公司,已創造130,617個工作機會
    • 金融(SDGs #1,8 10):LeapFrog 投資的公司,已為民眾帶來 $533 million 的保險理賠、$288.8 million 的養老金、$16.4 billion 的借貸,為民眾和企業帶來更穩定、更繁榮的成長

 

爲何重要及其對於影響力投資或台灣的啓發意義:

LeapFrog 專注在新興市場所提供的醫療與金融服務,這兩個領域不只具備潛在高報酬率,同時也能具體改善當地人民的生活品質 、發揮良好社會影響力,LeapFrog 能在 2009年就看到這個機會,是非常聰明且有遠見的策略投資。

新興市場不只是商業資本希望踏足的領域,能有影響力投資的介入,才能真正帶動當地經濟發展得成長,而台灣一直以來也和新興市場有許多貿易往來機會,台灣是否也有潛力,能對新興市場開啟影響力投資的關注?

 

請列出2-4個供讀書會夥伴討論的問題

  1. 台灣亦有人壽(富邦/元大等)推出小額保險,以台灣身為已開發國家來看,相較於LeapFrog 所投資的小額保險市場,多屬於新興市場,是否代表小額保險的發展潛力,並不該受限於新興市場?不同經濟體(已開發v.s 開發中 v.s 新興市場)推出的小額保險,瞄準得族群和希望解決得社會問題是否有不同?
  2. 新興市場的影響力投資,除了專注在醫療和金融,是否也有其他具有發展潛力的產業呢?

 

這篇文章有否成爲研究專案的潛能?如有,請簡述可以延申閲讀及研究的方向

LeapFrog 是間非常值得仔細研究的基金,LeapFrog 的投資標的多,有助於研究新興市場的醫療和金融發展趨勢。

 

其他參考連結